2025년 1분기 TSMC 실적 분석 및 컨퍼런스콜 요약
안녕하세요! 오늘은 세계 최대 파운드리 기업인 TSMC의 2025년 1분기 실적을 함께 살펴보려고 합니다.
글로벌 반도체 시장의 핵심인 TSMC가 이번 분기에 어떤 성과를 거뒀는지, 그리고 어떤 부문이 성장을 이끌었는지 자세히 분석해보겠습니다.
🚩 목차
- TSMC 2025년 1분기 실적 요약
- 매출 구성: 어떤 사업이 성장했을까?
- 수익성과 비용 구조 분석
- 컨퍼런스콜 핵심 요약
- 앞으로의 전망과 투자 포인트
- 정리 및 투자 아이디어
TSMC 2025년 1분기 실적 요약
💡 TSMC 2025년 1분기 실적 요약
TSMC는 2025년 1분기에 25.5억 달러의 매출을 기록하며 전년 대비 35% 성장했습니다.
높은 수익성과 함께 순이익은 11.0억 달러로, 순이익률 **43%**를 달성했습니다.
✅ 주요 실적 지표
- 매출: 25.5억 달러 (+35% YoY)
- 영업이익: 12.4억 달러 (49% 영업이익률)
- 순이익: 11.0억 달러 (43% 순이익률)
TSMC는 높은 매출 성장과 함께 이익률 또한 큰 폭으로 개선되었습니다.
매출 구성: 어떤 사업이 성장했을까?
💡 매출 구성: 어떤 사업이 성장했을까?
TSMC의 매출은 다양한 부문에서 발생하지만, 특히 고성능 컴퓨팅(High Performance Computing, HPC) 부문이 압도적인 성장을 이끌었습니다.
✅ 매출 비중
- 고성능 컴퓨팅 (HPC): 59% (전년 대비 +13%p 증가)
- 스마트폰: 28% (전년 대비 -10%p 감소)
- 사물인터넷 (IoT): 5% (전년 대비 -1%p 감소)
- 자동차: 5% (전년 대비 -1%p 감소)
- 디지털 소비자 가전: 1% (전년 대비 -1%p 감소)
- 기타: 2% (변동 없음)
특히 고성능 컴퓨팅 부문은 AI 서버, 데이터센터 수요 증가에 힘입어 비중이 대폭 확대되었습니다.
반면, 스마트폰과 IoT 부문은 다소 주춤했습니다.
수익성과 비용 구조 분석
💡 수익성과 비용 구조 분석
TSMC는 뛰어난 수익성을 보여주고 있습니다.
✅ 수익 구조
- 매출 총이익(Gross Profit): 15.0억 달러 (59% 마진, +6%p YoY)
- 영업이익(Operating Profit): 12.4억 달러 (49% 마진, +6%p YoY)
- 순이익(Net Profit): 11.0억 달러 (43% 마진, +5%p YoY)
✅ 비용 구조
- 매출원가 (Cost of Revenue): 10.5억 달러
- 운영비용 (Operating Expenses): 2.6억 달러
- 연구개발비(R&D): 1.7억 달러
- 판매 및 일반관리비(SG&A): 0.9억 달러
- 기타 수익: 0.7억 달러
- 법인세: 2.1억 달러
비용 절감과 운영 효율화 덕분에 전반적인 마진이 크게 개선되었습니다.
컨퍼런스콜 핵심 요약
🧭 컨퍼런스콜 핵심 요약
1. AI 수요와 CoWoS(Chip-on Wafer-on Substrate) 생산능력
- TSMC는 AI 관련 수요 증가에 대응하기 위해 CoWoS 생산 능력을 두 배로 확대할 계획입니다. 현재 CoWoS 수요는 공급을 초과하고 있으며, 이러한 상황은 2026년까지 지속될 것으로 예상됩니다.
2. 미국 내 투자 확대
- TSMC는 애리조나에 3개의 신규 반도체 공장과 대규모 R&D 센터를 포함한 1,000억 달러 규모의 투자를 발표했습니다. 이는 애플, 엔비디아, AMD 등 주요 고객사의 수요 증가에 대응하기 위한 전략입니다.
3. 수익성 변화와 해외 공장 영향
- 1분기 총이익률은 58.8%로, 전 분기 대비 0.2%p 하락했습니다. 이는 1월 대만 지진과 해외 공장 가동 초기 비용 증가에 따른 영향입니다. TSMC는 해외 공장 가동으로 인해 연간 2~3%의 마진 희석이 있을 것으로 예상하고 있습니다.
4. 2분기 전망
- TSMC는 2분기 매출을 284억~292억 달러로 예상하고 있으며, 이는 전 분기 대비 약 13% 증가한 수치입니다. 총이익률은 57-59%, 영업이익률은 47-49%로 전망하고 있습니다.
앞으로의 전망과 투자 포인트
💡 앞으로의 전망과 투자 포인트
TSMC는 AI, 고성능 컴퓨팅 수요 증가에 힘입어 지속적인 성장세를 이어갈 것으로 기대됩니다.
특히 3나노 이하 공정에서의 시장 지배력이 강화되고 있으며, 애플, 엔비디아, AMD 등 주요 고객사들의 주문 확대가 긍정적인 신호입니다.
다만, 스마트폰 시장의 침체와 글로벌 경기 둔화 리스크는 여전히 주의해야 할 부분입니다.
투자 아이디어
📍 투자 아이디어
- 고성능 컴퓨팅과 AI 관련 수요 급증 → TSMC의 주가 상승 모멘텀
- 스마트폰, 자동차 부문은 단기 변동성 존재 → 장기 투자 관점 필요
- 연구개발 투자 강화로 선도 기술 확보 기대
결론적으로, TSMC는 고성능 컴퓨팅과 AI 시장의 핵심 수혜주로서 강력한 성장 모멘텀을 보유하고 있습니다.
향후 실적 발표 및 글로벌 수요 변화를 지속적으로 주목하는 것이 중요합니다.
