미국 유틸리티 기업 분석 (NYSE : D) : 도미니언 에너지
기업 개요와 연혁
■ 도미니언 에너지 기업 개요와 연혁
도미니언 에너지는 미국 버지니아주 리치몬드에 본사를 둔 다국적 에너지 회사입니다. 1925년 설립된 이 회사는 미국 동부 10개 주에 걸쳐 전력과 천연 가스를 공급하며, 2천만 명이 넘는 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다. 도미니언 에너지는 S&P 500 지수 구성 기업이며, 시가총액은 약 600억 달러에 달합니다.
■ 도미니언 에너지의 주요 연혁
- 1925년: 버지니아 전력 회사(Virginia Power Company) 설립
- 1988년: 콜럼비아 가스 시스템(Columbia Gas Systems) 인수
- 2000년: 현재 사명인 도미니언 에너지로 변경
- 2009년: 쇼 피크 파워(Shaw Power) 인수
- 2016년: 사우스캐롤라이나 전력 회사(South Carolina Electric & Gas) 인수
- 2020년: 버지니아 핵 발전소(Virginia Nuclear Power Plant) 매각
제품 및 서비스
■ 도미니언 에너지의 제품과 서비스
도미니언 에너지는 다음과 같은 제품과 서비스를 제공합니다.
- 전력 생산 및 공급: 도미니언 에너지는 천연 가스, 석탄, 핵력, 재생 에너지 등 다양한 에너지원을 활용하여 전력을 생산하고 공급합니다.
- 천연 가스 생산 및 공급: 도미니언 에너지는 천연 가스를 생산하고, 파이프라인을 통해 수송하여 가정과 상업 고객에게 공급합니다.
- 에너지 효율 서비스: 도미니언 에너지는 고객들이 에너지를 효율적으로 사용할 수 있도록 도와주는 서비스를 제공합니다.
- 솔루션 및 기술: 도미니언 에너지는 스마트 그리드, 에너지 저장, 솔라 패널 설치 등 다양한 에너지 솔루션과 기술을 제공합니다.
재무정보
■ 손익계산서
미국 상장 기업 중 주요 유틸리티 기업들의 2023년 평균 영업이익률이 10% 임에도 불구하고, 도미니언 에너지는 2023년 영업이익률이 24%를 기록하였습니다.
■ 재무제표
도미니언 에너지의 부채비율은 유틸리티 기업 평균 55%와 비교해 다소 높은 부채율로 확인됩니다.
이는 장기 투자와 높은 금리로 인해 장기차입금의 증가가 주 원인으로 분석되지만, 매년 이익잉여금이 발생하는 것으로 볼 때 적절한 재무 건정성을 보유하고 있다고 생각합니다.
■ 현금흐름표
도미니언 에너지는 매년 영업활동을 통해 꾸준한 실적을 기록하고 있으며, 기술력과 R&D에도 꾸준히 투자하고 있습니다.
주목할 만한 점은 도미니언 에너지의 배당인데, 작년 기준 배당 5% 지급하며 배당 매력 또한 갖춘 기업입니다.
이슈사항
■ 미국 전력난과 도미니언 에너지
최근 미국에서는 극심한 날씨, 에너지 가격 상승, 노후화된 인프라 등의 요인으로 인해 전력난이 발생하고 있습니다. 도미니언 에너지가 속한 버지니아 주 또한 예외는 아니며, 2022년 여름에는 극심한 열파로 인해 전력 부족이 발생했습니다.
도미니언 에너지는 전력난 해결을 위해 다음과 같은 노력을 하고 있습니다.
- 재생 에너지 투자 확대: 도미니언 에너지는 태양광, 풍력 등 재생 에너지 투자를 확대하고 있습니다. 2035년까지 재생 에너지 비중을 30% 이상으로 높일 계획입니다.
- 에너지 효율 개선: 도미니언 에너지는 고객들의 에너지 효율을 개선하기 위한 프로그램을 운영하고 있습니다.
- 스마트 그리드 구축: 도미니언 에너지는 스마트 그리드를 구축하여 전력망의 효율성을 높이고 있습니다.
수소 프로젝트
■ 도미니언 에너지의 수소 사업
도미니언 에너지는 깨끗한 에너지 미래를 위해 수소 사업에 적극 투자하고 있으며, 현재 미국에서 가장 큰 규모의 수소 사업을 진행하는 기업 중 하나입니다. 도미니언 에너지의 수소 사업은 다음과 같이 크게 3가지 분야로 나눌 수 있습니다.
[녹색 수소 생산]
- 규모:
- 현재 녹색 수소 생산 능력은 연간 15만 톤 규모이며, 2030년까지 30만 톤, 2040년까지 100만 톤으로 확대할 계획입니다.
- 이를 위해 태양광, 풍력 등 재생 에너지를 활용한 녹색 수소 생산 시설을 투자하고 있습니다.
- 대표적인 투자 사례로는 다음과 같습니다.
- 버지니아주에 연간 25만 톤 규모의 녹색 수소 생산 시설 건설 (2023년 착공 예정)
- 노스캐롤라이나주에 연간 10만 톤 규모의 녹색 수소 생산 시설 건설 (2024년 착공 예정)
- 프로젝트:
- Green Hydrogen Hubs: 도미니언 에너지는 버지니아주와 노스캐롤라이나주에 녹색 수소 생산, 저장, 운송, 활용을 위한 통합적인 녹색 수소 허브를 구축하고 있습니다.
- Advanced Clean Hydrogen Project: 미국 에너지부(DOE)로부터 7천만 달러의 보조금을 지원받아 첨단 녹색 수소 생산 기술을 개발하고 있습니다.
- ARMSTRONG Project: 미국 국방부(DOD)로부터 1억 2천만 달러의 계약을 체결하여 군사 기지에 녹색 수소를 공급하는 프로젝트를 진행하고 있습니다.
[수소 저장 및 운송]
- 규모:
- 현재 수소 저장 용량은 약 100만 톤 규모이며, 2030년까지 300만 톤, 2040년까지 1000만 톤으로 확대할 계획입니다.
- 이를 위해 염소 수소 저장, 압축 수소 저장, 지하 수소 저장 등 다양한 수소 저장 기술을 개발하고 있습니다.
- 또한, 파이프라인, 트럭, 선박 등을 활용한 수소 운송 시스템을 구축하고 있습니다.
- 프로젝트:
- Green Hydrogen Pathways: 도미니언 에너지는 버지니아주와 노스캐롤라이나주를 연결하는 녹색 수소 파이프라인을 구축하는 프로젝트를 진행하고 있습니다.
- Hydrogen Hub Delivery: 녹색 수소를 트럭, 선박 등을 이용하여 고객들에게 안전하게 운송하는 서비스를 제공하고 있습니다.
- Hydrogen Fueling Network: 수소 연료 전지 자동차(FCEV)를 위한 수소 충전소 네트워크를 구축하고 있습니다.
[수소 활용]
- 규모:
- 현재 발전, 난방, 수송 등 다양한 분야에서 수소를 활용하고 있으며, 앞으로 더욱 확대할 계획입니다.
- 특히, 수소 연료 전지 자동차, 수소 연료 전지 버스, 수소 연료 전지 발전소 등에 대한 투자를 확대하고 있습니다.
- 프로젝트:
- Project Olympus: 도미니언 에너지는 버지니아 주에 수소 연료 전지 발전소를 건설하는 프로젝트를 진행하고 있습니다.
- Hydrogen Fuel Cell Bus Demonstration: 수소 연료 전지 버스를 도입하여 실제 운영 환경에서 성능을 검증하는 데모 프로젝트를 진행하고 있습니다.
- Hydrogen Blending in Natural Gas: 천연 가스에 수소를 혼합하여 공급하는 프로젝트를 진행하고 있습니다
투자 아이디어 및 전망
■ 도미니언 에너지의 미래 투자 프로젝트와 방향성
도미니언 에너지는 깨끗하고 지속 가능한 에너지 미래를 위해 다음과 같은 투자 프로젝트를 진행하고 있습니다.
- 재생 에너지 투자 확대: 도미니언 에너지는 태양광, 풍력, 해상 풍력 등 재생 에너지 투자를 확대하고 있습니다. 2035년까지 재생 에너지 비중을 70% 이상으로 높일 계획입니다.
- 핵 발전 투자: 도미니언 에너지는 핵 발전에 대한 투자를 지속하고 있습니다. 2023년에 새로운 핵 발전소 건설을 시작할 계획입니다.
- 스마트 그리드 구축: 도미니언 에너지는 스마트 그리드를 구축하여 전력망의 효율성을 높이고 있습니다.
- 에너지 저장 기술 개발: 도미니언 에너지는 배터리, 수소 등 에너지 저장 기술을 개발하고 있습니다.
- 미래 에너지 기술 연구 개발: 도미니언 에너지는 탄소 포집·저장(CCS), 인공지능(AI), 사물인터넷(IoT) 등 미래 에너지 기술을 연구 개발하고 있습니다.
도미니언 에너지는 깨끗하고 지속 가능한 에너지 미래를 위해 적극적인 투자와 기술 개발을 진행하고 있습니다. 이러한 노력을 통해 도미니언 에너지는 미래 에너지 시장에서 주요 기업으로 자리매김할 것으로 기대됩니다.
