데이터센터 전력 인프라 대장주 : GE vernova(GEV) 분석
GE Vernova(GEV) 기업 개요와 연혁
1. GE Vernova(GEV) 기업 개요와 연혁
GE Vernova(GEV)는 2024년 제너럴 일렉트릭(GE)의 에너지 사업부가 분사되어 설립된 에너지 기술 기업입니다.
본사는 매사추세츠주 케임브리지에 위치하고 있으며, 가스 발전, 재생 에너지, 전력 변환 등 다양한 에너지 솔루션을 제공합니다.
GE Vernova는 GE Power, GE Renewable Energy, GE Digital의 합병을 통해 탄생하였으며, 전 세계 에너지 인프라의 전기화와 탈탄소화를 목표로 하고 있습니다.
GE Vernova(GEV)의 제품과 서비스
2. GE Vernova(GEV)의 제품과 서비스
GEV는 전 세계 전력의 약 30%가 자사의 장비로 생산될 정도로 글로벌 에너지 인프라 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다.
■ 파워(Power) 사업부 (매출의 52.0%)
파워 사업부는 2023년 기준으로 GEV 서비스 수익의 약 68%를 차지했으며, 590억 달러의 서비스 RPO(Remaining Performance Obligation)를 보유하고 있습니다.
- 가스 발전: 파워 사업부의 주력 분야로, 매출의 대부분을 차지합니다.
- 원자력 발전: 첨단 원자로 기술과 관련 서비스를 제공합니다.
- 수력 발전: 수력발전 솔루션을 제공합니다.
- 스팀 발전: 증기를 이용한 발전 시스템을 공급합니다.
■ 윈드(Wind) 사업부 (매출의 29.5%)
윈드 사업부의 서비스 수익은 2023년 기준으로 해당 사업부 수익의 약 15%를 차지했습니다.
- 육상 풍력: 육지에 설치되는 풍력 터빈을 생산합니다.
- 해상 풍력: 해상에 설치되는 풍력 발전 시스템을 개발합니다.
- LM Wind Power: 풍력 터빈 블레이드를 설계, 생산, 테스트합니다.
■ 전기화(Electrification) 사업부 (매출의 18.4%)
전력 인프라와 관련된 다양한 솔루션을 제공합니다:
- 그리드 솔루션: 전력망 현대화 및 효율화를 위한 기술을 제공합니다.
- 전력 변환: 전력 변환 장치 및 시스템을 공급합니다.
- 태양광 솔루션: 태양광 발전 시스템 및 관련 기술을 제공합니다.
- 에너지 저장 솔루션: 배터리 저장 시스템 등을 공급합니다.
■ 가속기(Accelerator) 사업부 (매출의 0.04%)
이 사업부는 상대적으로 작은 규모지만, 혁신적인 기술 개발과 신사업 발굴에 중점을 두고 있습니다.
이러한 다양한 사업 포트폴리오를 통해 전통적인 발전 방식부터 신재생 에너지, 그리고 미래 에너지 기술까지 포괄하는 종합 에너지 솔루션 기업으로 자리매김하고 있습니다.
특히 에너지 전환 시대에 맞춰 재생 에너지와 전력망 현대화에 주력하면서도, 기존의 강점인 가스 발전 등 전통적인 에너지 사업도 유지하고 있어 균형 잡힌 성장을 추구하고 있습니다
GE Vernova(GEV)의 경쟁 기업 비교
3. GE Vernova(GEV)의 경쟁 기업 비교
다음은 GE Vernova의 주요 경쟁 기업 5곳의 재무 지표를 비교한 표입니다.
GE Vernova(GEV)의 시장 점유율 분석
4. GE Vernova(GEV)의 시장 점유율
전문 애널리스트들은 GE Vernova의 전력 산업에서의 시장 점유율과 독점력에 대해 긍정적으로 평가하고 있습니다.
JP모건의 마크 스트라우스 애널리스트는 "GE Vernova는 가스 터빈 분야에서 강력한 시장 지위를 보유하고 있으며, 이는 안정적인 수익 창출에 기여할 것"이라고 언급했습니다.
■ 독점력
- 가스터빈 시장 선도: 세계 최대 규모인 7,000개의 가스 터빈을 누적 제조 및 공급했으며, 이는 가장 가까운 경쟁사의 약 2배에 달하는 규모입니다.
- 풍력 발전 분야 강세: 약 55,000개의 풍력 터빈을 누적 제조해 공급했습니다.
- 기술력과 경험: 전 세계에 800GW 이상의 전력 생산능력을 가진 가스 터빈을 설치했으며, 이는 글로벌 천연가스 생산 전력의 거의 절반에 해당합니다.
- 다양한 포트폴리오: 가스, 증기, 원자력, 수력, 풍력 등 다양한 발전 방식을 아우르는 포트폴리오를 보유하고 있어 시장 변화에 유연하게 대응할 수 있습니다.
■ 주가 성장성
올해 연 +151% 수익률을 기록한 GEV 는 향후 전력 산업의 꾸준한 수요로 성장성이 기대되는 종목입니다.
■ 현금흐름 개선 전망
아래 현금흐름 개선표와 같이 작년대비 올해 현금흐름이 개선되며 좋은 성과를 달성할 것으로 예상됩니다.
- 가스 발전 시장 성장: 최근 가스 발전에 대한 관심이 높아지고 있으며, GEV는 2026년부터 연간 70-80대의 대형 가스터빈을 출하할 계획입니다. 이는 2023년 55대 대비 20-30% 증가한 수치입니다.
- 긍정적인 전망: RBC Capital은 GEV에 대해 아웃퍼폼 등급과 285달러의 목표가를 유지하고 있습니다. 다른 주요 투자은행들도 목표가를 상향 조정했습니다.
- 매출 성장 전망: RBC는 GEV의 2024년부터 2028년까지 매출 CAGR을 11%로 예상하고 있으며, 이는 보수적인 전망일 수 있다고 평가합니다.
- 수익성 개선: 2024년 4분기에는 풍력 사업의 수익성 회복이 예상됩니다.
따라서 GEV의 주가는 앞으로의 실적 개선과 시장 점유율 확대에 따라 지속적인 성장 가능성을 보여주고 있습니다.
■ 트럼프 당선이 GE Vernova(GEV)에 미치는 영향
도널드 트럼프 전 대통령의 재선은 GE Vernova의 미래 투자 프로젝트와 방향성에 영향을 미칠 수 있습니다.
트럼프 행정부는 전통적인 에너지 산업에 대한 지원을 강화하고, 신재생 에너지에 대한 규제를 완화하는 경향을 보였습니다.
이에 따라, GE Vernova는 가스 발전 등 전통 에너지 부문에서의 투자를 확대하고, 신재생 에너지 부문에서는 시장 상황에 따라 전략을 조정할 가능성이 있습니다.
■ 결론
GE Vernova는 에너지 산업에서 다양한 제품과 서비스를 통해 시장을 선도하고 있으며, 전력망 현대화와 신재생 에너지 통합을 위한 솔루션을 제공하여 전력 그리드의 효율성과 안정성을 향상시키고 있습니다.
전문 애널리스트들은 GE Vernova의 전력 산업에서의 시장 점유율과 독점력에 대해 긍정적으로 평가하고 있으며, 트럼프 전 대통령의 재선은 GE Vernova의 미래 투자 프로젝트와 방향성에 영향을 미칠 수 있습니다.
